刀具的質量直接決定了機械制造行業的生產水平,更是制造業產品質量和提高生產效率*重要的因素。
機床是制造機器的機器,在現代化建設中發揮著重要作用,隨著自動化時代的到來,通過應用自動化控制技術、綜合現代精密傳動控制技術和精密制造技術的數控機床誕生,實現了高速度、高精度、高效率、高質量產品制造生產,使機床真正成為了機械領域的“工作之母”。
其中,刀具是數控機床的重要組成部分,是機床實現切削功能的核心零部件,具有“高精密、高技術、高性能”的特點。
高壁壘,有前途
刀具的質量直接決定了機械制造行業的生產水平,更是制造業產品質量和提高生產效率*重要的因素。高效的先進工具可以通過提升加工精度和工件表面質量,提高產品質量和切削加工效率并降低生產成本。而刀具材料是決定刀具性能的重要因素之一,目前主要的刀具材料包括硬質合金、工具鋼、陶瓷和超硬材料(PCD、CBN)。隨著我國制造業持續升級,硬質合金刀具的產值占比將逐步提高,我國硬質合金刀具產值從2015年的39%提高到2019年的 47%,占比*超過工具鋼刀具。
硬質合金刀具生產工藝包括模具工序、合金工序、深加工工序和涂層工序等多個工序,且每個工序均由多個不同的環節組成,其制造工序長、流程復雜、關鍵質量控制點多,工藝控制難度大,因而行業技術門檻較高。
另一方面,硬質合金刀具生產工藝包括模具工序、合金工序、深加工工序和涂層工序等多個工序,且每個工序均由多個不同的環節組成,其制造工序長、流程復雜、關鍵質量控制點多,工藝控制難度大,因而行業技術門檻較高。
根據QYResearch 數據,2016年全球切削刀具市場規模達331億美元,2020 年全球切削刀具市場規模達370億美元,2016-2020年復合增長率2.82%。2022年市場規模有望達到390億美元。
國切削刀具市場消費情況與我國制造業發展水平和結構調整息息相關。受國內投資增速放緩和需求結構調整影響,2011年至2016年,刀具市場規模主要集中在312億元至345億元的區間。隨著“十三五”規劃的落地,國內供給側結構性改革的不斷深化,2018年切削刀具行業市場規模達到421億元,相對于 2016年增長30.95%。2019年受中美貿易摩擦以及汽車等下游行業下行的影響,我國切削刀具消費額下降至393億元,2021年市場規模達到477億元。
刀具行業下游主要為制造業,根據我國切削刀具按制造業板塊的消費規模,汽車、摩托車、機床工具、航空航天、通用機械、模具及工程機械等行業對刀具的需求尤為明顯,所占比例達到95.4%,在軌道交通、能源設備和新能源等高端領域也有一定應用。
第三陣營的反攻
國際刀具行業競爭格局分為三個陣營,歐美刀具企業(*陣營),日韓刀具企業(第二陣營)以及國產刀具企業(第三陣營):
*陣營為以山特維克和伊斯卡等為代表的歐美刀具企業。歐美刀具企業定位于為客戶提供完整的刀具解決方案,在高端定制化刀具領域始終占據主導地位。
第二陣營是以三菱材料和克洛伊等為代表的日韓刀具企業。日韓刀具企業定位于為客戶提供通用性、穩定性和性價比高的產品,在高端制造業的非定制化刀具領域贏得了眾多廠商的青睞。
第三陣營是以株洲鉆石和歐科億等為代表的中國刀具企業。
IR 統計結果顯示,2020年國內硬質合金刀具市場 CR10僅21.4%,2021年國內硬質合金刀具市場 CR10為24.4%,同比2020年提高了3pct,可見國內市場集中度低,競爭格局相對分散,進口依賴度高。山特維克在國內市場占據*高的份額,國產廠商在市場份額 Top10中僅擁有三個席位,主要通過差異化的產品策略和價格優勢搶占中低端市場份額,除了株洲鉆石外,其他國產企業市場份額僅不足1%。
我國硬質合金刀片廠商主要有中鎢高新(株洲鉆石、自硬公司)、廈門鎢業(廈門金鷺)、歐科億、華銳精密。
中鎢高新旗下生產數控刀片的公司主要有株洲鉆石、自硬公司兩家。根據公開投資者調研紀要,2021 年株洲鉆石數控刀片年產量突破1億片,和自硬公司合計在 2021 年產量達到1.09億片。擴產計劃方面,株鉆公司2020年定增項目使公司年產能擴張2000萬片達到8000萬片,2022年又啟動切削刀具技改項 目,計劃新增1000萬片數控刀片產能。自硬公司計劃進行數控 刀片產線擴能改建,預計2022年達產后產能達到2000萬片。
歐科億成立于1996年,公司是國內規模*大的鋸齒刀片企業,硬質合金鋸齒刀片產品工藝技術位居國內前列,自2011年開始,公司依托成熟的硬質合金制品生產經驗,將業務延伸至數控刀片制造領域,打開第二成長曲線,形成產業協同優勢。2021年,公司數控刀片產量超過8000萬片,已經成長為國內硬質合金數控刀具民企龍頭。預計2022年公司產能有望進一步增長到1億片以上的水平,進一步打破制約公司業績釋放的重要因素。華銳精密是國內先進的硬質合金切削刀具制造商,被評為*高新技術企業,是工業和信息化部認定的“專精特新小巨人企業”。公司 2021年營業收入為4.85億元,同比增長55.5%;歸母凈利潤為1.62億元,同比增長82.4%。華銳精密2021年營收大幅上升,得益于國外疫情的以及產業鏈轉移的影響,訂單充足,產能得到充分釋放。
鑒于國家經濟政策對新能源等景氣行業發展的推動,政府對航空航天等產業的高度重視,這些行業的飛速發展勢必將帶動高端切削刀具需求的增長,本土頭部公司值得關注。
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